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电子游戏官网app:从结构性过热的主题市场转向年中报告高景气的主线

时间:2021/6/27 18:08:37   作者:   来源:   阅读:39   评论:0
内容摘要:我们认为,当前市场整体上继续处于动荡阶段。短期来看,市场环境良好,银行间市场流动性有望稳定,境外担忧也有所缓解。与此同时,市场前期强势个股的调整压力上升,前期弱势个股的补涨已经开始。这轮指数继续上涨的空间可能有限。中长期来看,今年中期报告和今年下半年a股基本面可能好于市场预期。在美联储明显鸽派和国内经济复苏完成的背景下...

我们认为,当前市场整体上继续处于动荡阶段。短期来看,市场环境良好,银行间市场流动性有望稳定,境外担忧也有所缓解。与此同时,市场前期强势个股的调整压力上升,前期弱势个股的补涨已经开始。这轮指数继续上涨的空间可能有限。中长期来看,今年中期报告和今年下半年a股基本面可能好于市场预期。在美联储明显鸽派和国内经济复苏完成的背景下,国内债券市场收益率上行空间有限,流动性环境和风险偏好总体因素依然有利,而公司的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。

7月是市场从平静期向共振上升期的过渡阶段。我们预计,当月博彩业基金的减少,将导致市场出现更大的结构性波动。建议抓住高繁荣的主线,继续增加增长和制造业的配置。首先,第二季度机构基金增长有限,持续上涨的预期带动大量博彩基金进入市场。博彩基金的衰退可能会导致市场的结构性波动增加。二是经济总体仍保持稳定复苏态势。预计7月份经济数据将继续缓慢复苏,但步伐缓慢、地方信贷风险事件等令人不安的因素也开始增加,支持经济持续复苏的政策将保持稳定。最后,国内宏观流动性受海外影响有限,货币政策预期保持稳定,多元政策引导下股权资产的相对吸引力突出,资本市场流动性依然充裕。总体而言,7月市场将从估值驱动转向利润驱动,从一致上涨的预期回归常态,从结构性过热的主题市场转向年中报告高景气的主线。在配置上,建议继续以自主可控的新能源和新技术为重点。国防安全、智能制造是高速增长制造业的四大主线。市场的结构性波动将带来新的进入机会。

我们对主要投资方向的技术增长目标持乐观态度。首先,近年来,我国的高端制造业确实在发生产业变革。新能源汽车、5G通信、光伏产业的快速发展,在给人们的生活带来巨大变化的同时,也带动了半导体等行业的发展。2020年,全球爆发了一场疫情。由于疫情得到有效控制,国内需求支持强劲,国内经济率先复苏。相比之下,海外国家经历了由突变株引起的长期接种和反复流行。随着海外供给的萎缩,国内高端制造业迎来了极好的进口替代机会。因此,具有核心技术和广阔进口替代空间的高端制造企业,有望在未来保持快速发展的趋势,成为二级市场上少有的投资方向。



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